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从哪些方面分析政信项目的风险？

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政信理财产品主要包括政府债券、金融机构贷款、地方政府投融资平台、政府投资基金、政府和社会资本合作（PPP）、政府信托、基础设施资产证券化、开发性金融等。

信托

 

政信项目的融资方一般是政府的各类融资平台(地方国资委控股)， 政府融资平台负责城市基础设施建设、城市开发等。年利率一般是6%~9%左右，地方政府融资平台一般是地方国资委控股，道德风险非常低，真实性可以得到保障，不至于被骗。而且作为地方国资委控股平台，融资平台实力较为雄厚，还款能力和还款意愿都是极强的，最后政信融资平台具备政府信用，而在中国，政府是不会破产的。安全性高，至少本金安全是有保障。

 

当然，任何产品的风险和收益都是挂钩的，在面对资产配置时候，究竟什么样的产品适合自己，需要根据自身的风险偏好来选择。那么，政信产品的风险应该怎么判断呢？

 

从各种政信产品的类别来看，有持牌金融机构/投资公司不同管理人管理的产品。包括信托、基金、资管计划、定融等产品。那么，这几类从本质上，风险应该怎么判断呢？在当前的市场环境下，信托融资类信托受到政策的限制，基本都是以投资类信托为主。这就包括信托计划投资政府平台发行的标准债。

 

同样，投资标准债的还有基金、资管计划等，从本质上来说，他们的类型和结构是一样的，风险也是一样的，只是产品类别的通道有所区别而已。因此，这类产品没有必要从管理人管理能力层面来区分风险大小区别，最终要分析的风险是发债企业、担保方的偿还能力。

 

那么，从哪些层面来分析呢？ 需要从以下方面来判断：

（1）发债企业、担保方所处区域的经济情况。

（2）发债企业、担保方的平台重要程度。

（3）发债企业、担保方再融资能力。

（4）发债企业、担保方经营情况，

（5）发债企业、担保方资产变现能力。

（6）地方政府对平台的支持程度。

（7）国家对于政府平台相关政策。

 

除了上述层面之外的分析之外，投资者也可以听取三方公司的意见后再进行相关的决策。任何投资都不是简单的购买行为，需要针对每一次购买决策负责。目前来说，江苏、浙江、山东等经济发达省份的政信产品市场欢迎程度较高，这一定程度上说明地方经济好坏的重要性。购买政信产品，应该首先关注经济发达区域的项目，其次，判断平台的重要程度。比如，市级平台优于区县平台，一级平台优于二级平台。最后，判断发债企业、担保方的评级、信用、再融资能力等。

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